Bezeichnung für das vom Management einer Fondsgesellschaft verwaltete Vermögen. Nach deutschem Recht ist ein Investmentfonds ein Sondervermögen, das von einer Kapitalanlagegesellschaft (KAG) verwaltet und von einer von ihr unabhängigen Depotbank verwahrt wird. In einem Investmentfonds bündelt eine KAG die Gelder vieler Anleger, um sie nach dem Prinzip der Risikomischung in verschiedenen Vermögenswerten gewinnbringend anzulegen. Entscheidend ist, dass die Anlagegelder getrennt von Eigenmitteln der Fondsgesellschaft verwahrt werden und daher im Falle einer Insolvenz der KAG sicher sind.