Glossar

Forwardkurve

Die Forwardkurve ist die grafische Darstellung von Futureskontrakten. Dabei wird auf der vertikalen Achse der jeweilige Preis dargestellt, auf der horizontalen Achse werden die unterschiedlichen Laufzeiten der Kontrakte gezeigt. Forwardkurven sind beispielsweise bei Rohstoffinvestments von Bedeutung. Denn im Gegensatz zu Aktien oder Anleihen müssen Anleger hier indirekt über die Terminbörse investieren. Abgesehen von Edelmetallen, beziehen sich die meisten Rohstoffzertifikate auf Futures Kontrakte. Die Laufzeit der Futures Kontrakte ist von vornherein begrenzt. Dagegen haben Open-End-Zertifikate eine unbegrenzte Laufzeit. Die den Open-End-Zertifikaten zugrunde liegenden Futures Kontrakte müssen daher während der Laufzeit der Zertifikate regelmäßig getauscht werden. Bei diesem Anpassungsprozess – auch Rollen genannt – können Zusatzerträge oder Rollkosten entstehen. Entscheidend hierfür ist der Verlauf der Forwardkurve.