Mit einem der beiden neu aufgelegten ETFs kann man auf "Fallen Angels" des globalen Unternehmensanleihen-Universums setzen.

Seit dem 5. April sind zwei neue ETFs des Emittenten Vaneck Vectors auf Hochzinsanleihen über Xetra und Börse Frankfurt handelbar. Einer der beiden ETFs setzt dabei auf Fallen Angels. „Beide Investmentprodukte bieten Anlegern ein Investmentportfolio, das ihnen bislang nicht in Form eines UCITS-konformen börsengehandelten Indexfonds zugänglich war“, so der Emittent.

Mit dem VanEck Vectors™ Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF können Investoren von temporären Fehlbewertungen in Folge von Kreditrating-Herabstufungen profitieren. Der ETF basiert auf dem ICE BofAML Global Fallen Angel High Yield Index. Dieser bildet die Performance von Unternehmensanleihen ab, die zum Zeitpunkt ihrer Emission mit einem durchschnittlichen Bonitätsrating von Investment Grade eingestuft wurden, seitdem jedoch auf non-Investment Grade herabgestuft wurden. Um in den Index aufgenommen zu werden, muss die Mindestlaufzeit der Anleihen 18 Monate betragen, die Mindestrestlaufzeit zum Aufnahmezeitpunkt zwölf Monate. Darüber hinaus liegt die Mindestemissionsgröße bei 250 Millionen US-Dollar oder Euro beziehungsweise 100 Millionen Britischen Pfund oder Kanadischen Dollar.

Temporäre Preisverzerrung von Fallen Angels nutzen

Das Investmentkonzept der Fallen Angels basiert auf empirisch belegbaren Verhaltensmustern im Zuge von Rating-Downgrades von Unternehmensanleihen und hat historisch gesehen den globalen High-Yield-Markt absolut und risikoadjustiert outperformt. „Infolge von Ratingherabstufungen werden Unternehmensanleihen oftmals abverkauft, da ihr Risikoprofil nicht mehr den Anforderungen von institutionellen Investoren oder Indizes entsprechen“, erklärt Dominik Poiger, CFA, Trader/ETF Portfolio Management bei Vaneck. Daraus resultiere oftmals ein Preisabschlag, also eine temporäre Preisverzerrung. Ihren Bewertungstiefpunkt erreichen Fallen Angels durchschnittlich etwa sechs Monate nach der Ratingherabstufung, worauf eine Erholungsphase eintritt. Oftmals wird wieder das Bewertungsniveau von vor dem Downgrade erreicht.

Der VanEck Vectors™ Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF ist der erste UCITS-konforme ETF, der das Investmentkonzept der Fallen Angels mit einem globalen Anlagehorizont umsetzt, ohne dabei einzelne Regionen oder Länder auszuschließen.

Markt für Hochzinsanleihen aus Schwellenländern zunehmend effizienter

Der VanEck Vectors™ Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF bietet Anlegern Zugang zu Hochzinsanleihen aus Schwellenländern (Emerging Markets; EM). Er basiert auf dem ICE BofAML Diversified High Yield US Emerging Markets Corporate Plus Index (EMLH), der die Performance von in US-Dollar denominierten Unternehmensanleihen mit einem durchschnittlichen Bonitätsranking unterhalb von Investment Grade verfolgt. Ausgeschlossen sind Emittenten aus Ländern der Eurozone, den Vereinigten Staaten, Japan, dem Vereinigten Königreich, Kanada, Australien, Neuseeland, Schweiz, Norwegen sowie Schweden. Um in den Index aufgenommen zu werden, muss die Restlaufzeit der Anleihen mindestens zwölf Monate betragen und ihre Emissionsgröße bei mindestens 300 Millionen US-Dollar liegen. Darüber hinaus berücksichtigt der Index nur Anleihen mit einem fixen Kupon.

„Der Markt für Hochzinsanleihen aus Schwellenländern wird zunehmend effizienter. Allein in den vergangenen Jahren hat sich das Volumen am Markt verdoppelt und wird voraussichtlich weiterwachsen“, so Poiger. EM-Hochzinsanleihen seien damit eine langfristig attraktive Assetklasse, die im Vergleich zu US-Hochzins-Anleihen eine ähnlich hohe Verzinsung bei niedrigerer Duration und besserem Kreditrating böten. Mit dem VanEck Vectors™ Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF biete das Unternehmen den ersten UCITS-konformen ETF an, der Anlegern den direkten Zugang zum Markt für EM-Hochzinsanleihen ermögliche.

Hier die Details zu den beiden neu aufgelegten ETFs auf Hochzinsanleihen:

VanEck Vectors Emerging Markets High Yield Bond UCITS ETF – USD A

  • Anlageklasse: Rentenindex-ETF
  • ISIN: IE00BF541080
  • Laufende Kosten p.a.: 0,40 Prozent
  • Ertragsverwendung: thesaurierend
  • Referenzindex: ICE BofAML Diversified High Yield US Emerging Markets Corporate Plus Index

VanEck Vectors Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF – USD A

  • Anlageklasse: Rentenindex-ETF
  • ISIN: IE00BF540Z61
  • Laufende Kosten p.a.: 0,40 Prozent
  • Ertragsverwendung: thesaurierend
  • Referenzindex: ICE BofAML Global Fallen Angel High Yield Index
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Uwe Görler ist seit dem Jahr 2011 Finanzredakteur für das „EXtra-Magazin“, die Online-Plattform extra-funds.de und diverse Medienprojekte der Isarvest GmbH rund um das Thema ETFs und Robo-Advisors. Davor schrieb der gebürtige Dresdner in verantwortlicher Position für die „Zertifikatewoche“ und verfasste Beiträge zu den Themenbereichen Wirtschaft & Finanzen sowie Gesundheit für Hörfunk- und Fernsehsender, darunter Antenne Bayern und N24.